Нужна индивидуальная работа?

Подберем литературу

Поможем справиться с любым заданием

Подготовим презентацию и речь

Оформим готовую работу

Узнать стоимость своей работы

Дарим 200 руб.
на первый
заказ

Дипломная работа

Бухгалтерский учет и аудит

Дипломная работа на тему: Сущность финансовой устойчивости предприятия. Теоретические основы финансовой устойчивости

Купить за 600 руб.

Страниц

Размер файла

3.09 МБ

Просмотров

Покупок

Введение

Эффективность деятельности хозяйствующих субъектов в рыночной экономике обусловливается во многом состоянием его финансов, что и приводит к необходимости рассмотрения проблем обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Обеспечение устойчивого роста экономики предприятия, стабильности результатов его деятельности, достижение целей, отвечающих интересам собственников и общества в целом, невозможны без разработки и проведения самостоятельной стратегии предприятия, которая в современной экономике определяется наличием надежной системы его финансовой устойчивости.

Даже при высокой доходности бизнеса недостаточное внимание к проблемам финансовой устойчивости предприятия может привести к тому, что компания станет объектом враждебного поглощения. С другой стороны, рост темпов бизнеса вызывает более высокую зависимость предприятия от внешних источников финансирования и, возможно, потерю устойчивости и самостоятельности в принятии управленческих решений.

Таким образом, актуальность исследования вызвана, во-первых, необходимостью всестороннего научного анализа и разработки системы показателей финансовой устойчивости предприятия, выявления факторов, приводящих к потере финансовой устойчивости с целью выбора и обоснования мероприятий, противодействующих этой тенденции, и, во-вторых, для определения оптимальной финансовой стратегии предприятия, направленной на достижение его устойчивости в краткосрочном и долгосрочном периоде.

Целью данного исследования является рассмотрение проблем финансовой устойчивости предприятия и разработка мероприятий, направленных на ее улучшение.

В соответствии с указанной целью в работе поставлены следующие задачи:

- рассмотреть теоретические аспекты управления финансовой устойчивостью предприятий;

- проанализировать финансовую устойчивость одного из предприятий;

- разработать рекомендации по упрочению финансовой устойчивости предприятия.

Объектом исследования является финансовая устойчивость предприятий в условиях рыночной экономики.

Предметом исследования выступает управление финансовой устойчивостью предприятий.

При проведении исследования использовались методы финансового и системного анализа, а также экономико-математические методы.

финансовая устойчивость баланс анализ

Заключение

Финансовая устойчивость предприятия - это комплексное понятие, отражающее такое состояние финансов, при котором предприятие способно стабильно развиваться, сохраняя свою финансовую безопасность в условиях дополнительного уровня риска. Условиями финансовой устойчивости являются наличие финансовых ресурсов для развития и платежеспособность.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости: абсолютную, нормальную, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние.

Анализ финансовых результатов деятельности ООО "Платон", которое занимается такими видами деятельности, как розничная торговля в неспециализированных магазинах и деятельность ресторанов и кафе, показал, что на протяжении последних двух лет на предприятии отмечается снижение выручки от продаж: в 2009 году, по сравнению с 2008 годом, оно составило 20204 тыс. руб., в 2010 году - 3321 тыс. руб. Прибыль от продаж, увеличившаяся в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 64 тыс. руб., в 2010 году сократилась на 1642 тыс.

Список литературы

Денежные средства

Итого текущих активов

ИТОГО АКТИВОВ

Пассив

Собственные средства

Уставный капитал

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

Итого собственных средств

Заёмные средства

Долгосрочные обязат.

Краткосрочные обязат.

Краткосрочные кредиты

Счета к оплате

Авансы

Расчёты с бюджетом

Расчёты по з/п и отчислен.

Прочие краткосрочные обязательства

Итого текущие пассивы

Итого заёмные средства

Итого пассивов

Чистый оборотный актив

Инвестированный капитал

Анализ активов предприятия

Как видно из таблицы №3, совокупное имущество предприятия увеличилось на 211 730 рублей (темп их роста по отношению к началу периода составил 156,89 %). Увеличение активов предприятия произошло за счёт повышения внеоборотных активов на 84 592,13 рубля или 128,10%, наибольший рост у оборотных активов - на 127 138 рублей или 278,99%. Чем больше валюта баланса, тем надёжнее предприятие. В нашем случае увеличилось имущество предприятия, и оборотные, и внеоборотные активы, что свидетельствует о позитивном изменении баланса.

Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы (80,92% на начало периода и 66,06% на конец периода).

Внеоборотные активы. Внеоборотные активы предприятия за анализируемый период увеличились на 84 592,13 рублей или 128,10%. Прирост внеоборотных активов произошёл за счёт увеличения основных средств, роста объёмов незавершённого строительства, долгосрочных финансовых вложений. Большая доля внеоборотных активов в общей структуре активов делает предприятие "тяжёлым". Предприятия с "тяжёлой" структурой активов имеют высокую долю наПЛАТОНных расходов (амортизационные отчисления и расходы по содержанию основных средств: ремонт, коммунальные услуги) и являются особо чувствительными к изменению выручки. Но за счёт повышения доли амортизационных отчислений в структуре себестоимости они могут иметь деньги не имея прибыли (если предприятие не имеет убытков). Кроме того, значимость постоянных и текущих активов для производственных и торговых компаний различна. Для производственной компании значительная часть активов сформирована за счёт основных производственных фондов. Для торговой фирмы активы преимущественно состоят из запасов, товаров для перепродажи и т.д. В нашем случае АО "Центр" производит продукты питания, является производственной компанией, следовательно, её постоянные активы могут иметь большую долю в структуре активов.

Структура внеоборотных активов практически не изменилась, наибольшая часть приходится на незавершённое строительство и основные средства.

Оборотные активы. Доля оборотных активов в структуре не высока (19,08% на начало периода и 33,94% на конец). Оборотные активы увеличились на 211 730 рублей или 156,89%. Увеличение оборотных активов произошло за счёт увеличения краткосрочной дебиторской задолженности, денежных средств, производственных запасов и готовой продукции. Незавершённое производство уменьшилось, и, соответственно, увеличились производственные запасы.

Структура оборотных активов значительно не изменилась, наибольшая часть приходится на денежные средства и краткосрочную дебиторскую задолженность. Уменьшение незавершённого производства может говорить как о снижении объёмов производства, так и об ускорении оборачиваемости капитала в связи с уменьшением производственного цикла.

Доля дебиторской задолженности в структуре возросла с 3,38% до 10,82%, что может говорить как о неосмотрительной кредитной политике предприятия с покупателями, так и об увеличении продаж. Наряду со снижением незавершённого производства и ростом денежных средств можно говорить об увеличении продаж в нашем случае.

Рост доли денежных средств с 10,6% до 18,18% не очень хороший признак, это говорит о неправильном использовании оборотного капитала, т.к. деньги в кассе и на расчётных счетах не приносят дохода, однако это позитивно влияет на абсолютную ликвидность компании.

Кредиторская задолженность в начале периода значительно превышала дебиторскую (85 719 рублей кредиторская и 12 584 рублей дебиторская), в конце же периода кредиторская задолженность составила 74784 рубля, а дебиторская 63 188 рублей. Значительное уменьшение разрыва говорит о повышении роста эффективности и лучшему балансу.

Анализ пассивов предприятия

Основным источником формирования совокупных активов предприятия являются собственные средства, доля которых увеличилась с 41,71% до 60,13%, одновременно доля заёмных средств снизилась с 58,29% до 39,87%. Значит предприятие финансово устойчиво, в меньшей степени зависит от внешних инвесторов и кредиторов. За анализируемый период произошло увеличение собственного капитала на 155 899 рублей (рост составил 226, 19%), а увеличение заёмного капитала на 15 831 рубль (рост 107,30%). Собственный капитал вырос преимущественно за счёт увеличения уставного капитала.

Доля заёмных средств снизилась за счёт уменьшения краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности, что говорит об уменьшении обязательств перед банком и другими кредиторами. Однако значительно увеличилась доля долгосрочных обязательств, с 0,43% до 21,78%. Долгосрочные обязательства для целей анализа приравнивают к собственному капиталу с точки зрения возможности из "безопасного" использования в течение длительного срока. Удельный вес собственного капитала характеризует наше предприятие как финансово устойчивое с точки зрения наличия резерва покрытия задолженности при убытках.

Задолженность перед бюджетом выросла всего на 48 рублей, но выросла задолженность по заработной плате и прочим отчислениям на 11 985 рублей (доля выросла с 0% до 2,05%). Возможно, компания прибегла к данной мере для финансирования текущей деятельности.

Анализ финансовой устойчивости

1. Коэффициент текущей ликвидности

СR = СА / СL (СА - текущие активы, СL - текущие пассивы)

СR на начало периода = 71030/215344 = 0,33

СR на конец периода = 198168/105581 = 1,88

На начало периода 0,33 рубля приходилось на 1 рубль краткосрочной задолженности, на конец периода 1,88 рублей. В начале периода был низкий уровень ликвидности, финансовый риск был высок, текущие обязательства превышали текущие активы, в конце периода ситуация стабилизировалась, приблизившись к нормальному соотношению 2: 1.

. Коэффициент быстрой ликвидности

QR = (CASH + МS) / СL

CASH - денежные средства,

МS - дебиторская задолженность

QR на начало = (37818 + 12584) / 215344 = 0,23

QR на конец = (106143 + 63188) / 105581 = 1,60

В начале периода финансовый риск был очень высок, коэффициент гораздо меньше единицы, в конце периода коэффициент 1,6 означает низкий финансовый риск и хорошие потенциальные возможности для привлечения дополнительных средств со стороны.

. Коэффициент абсолютной ликвидности

АR = CASH / СL

АR на начало = 37818/215344 = 0,18

АR на конец = 106143/105581 = 1,01

На начало года 1/18 часть краткосрочных обязательств при необходимости могла быть погашена немедленно, на конец года полностью краткосрочные обязательства могут быть погашены.

Вывод: ситуация в компании стабилизировалась.

. Коэффициент автономий

Е / А (Е - собственный капитал, А - активы)

Е / А на начало = 155239/372193 = 0,42

Е / А на конец = 351138/583923 = 0,60

Доля собственного капитала на конец отчётного периода повысилась, что понизило финансовый риск компании. Нормальным ограничением коэффициента автономия является ≥ 0,5, на начало периода он был критическим.

D - обязательства

FL - долгосрочные обязательства

SD - краткосрочные кредиты и займы

D / Е на начало = (1610 + 215344) / 155239 = 1,40

D / Е на конец = (127204 + 105581) / 351138 = 0,66

Для соотношения собственных и заёмных средств нормальное ограничение ≤ 1. На начало периода 1,40 рублей заёмных средств приходилось на 1 рубль собственных, на конец периода 0,66 рублей заёмных на 1 рубль собственных, что говорит о том, что доля заёмных средств в обороте компании значительно уменьшилась.

Показатель

Формула расчета

На начало периода

На конец периода

Оценка имущественного положения

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия

Валюта баланса

Коэффициент износа

Износ / первоначальная стоимость основных средств

Определение финансовой устойчивости

Наличие собственных оборотных средств

1-й раздел. П + + 2-й раздел П - 1-й раздел А

Доля собственных оборотных средств

СОС / (2-й раздел А)

Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ)

СОС + Расчеты с кредиторами по товарным операциям + краткосрочные кредиты под оборотные средства

Доля НИПЗ: в текущих активах в запасах и затратах

НИПЗ / Текущие активы НИПЗ / Запасы и затраты

Тип финансовой устойчивости

Абсолютная: СОС > Запасы и затраты Нормальная: СОС < Зап. и затр. < НИПЗ Критическая: НИПЗ < Запасы и затраты

Нормальная

Абсолютная

Показатели ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности

(Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения) / Краткосрочные заёмные средства

Коэффициент промежуточного покрытия

(Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Дебиторская задолженность) / Кратк. Заемные средства

Коэффициент общей ликвидности

Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Дебит. задолж. + Запасы и затраты) / Кратк. заёмные средства

Доля оборотных средств в активах

Текущие активы / Валюта баланса

Доля производственных запасов в текущих активах

Запасы и затраты / Текущие активы

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

СОС / Запасы и затраты

Коэффициент покрытия запасов

НИПЗ / Запасы и затраты

Коэффициенты рыночной устойчивости

Коэффициент концентрации собственного капитала

Собственный капитал / Валюта баланса

Коэффициент финансирования

Собственный капитал / Заёмные средства

Коэффициент маневренности собственного капитала

СОС / Собственный капитал

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Долгосрочные заемные средства / Иммобилизованные активы

Коэффициент инвестирования

Собственный капитал / Иммобилизованные активы

Заключение о финансовом положении предприятия

За отчётный период на анализируемом предприятии значительно увеличились оборотные активы, как в процентном выражении, так и в общей структуре активов. Опережение темпов роста оборотных активов над внеоборотными может свидетельствовать о расширении производственной деятельности компании. Подтверждением является то, что незавершённое производство сократилось, уменьшилась доля производственных запасов в структуре, а счета к получению и денежные средства выросли. Следовательно, предприятие наращивает темпы производства и одновременно увеличивает оборачиваемость. Наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными основными средствами и незавершенным строительством, что характеризует ориентацию предприятия на создание материальных условий расширения основной деятельности предприятия. Уменьшение краткосрочных обязательств и высокие показатели по росту долгосрочных финансовых вложений отражают финансово - инвестиционную стратегию развития. Предприятие стремится и может себе позволить работать на перспективу. Уменьшение доли заемных средств в структуре пассивов предприятия свидетельствует о повышении независимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Доля собственных средств выросла, и говорит о устойчивом финансовом положении. Хорошим фактором является минимальный рост задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами. Предприятие значительно улучшило свое состояние. Резко повысилась ликвидность баланса, т.е. высокая способность предприятия выполнять свои краткосрочные (текущие) обязательства.

Платёжеспособность и финансовая устойчивость предприятия повысились и находятся на хорошем уровне.

Ниже приведены рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала:

Искать пути уменьшения дебиторской задолженности, т.к. её размер увеличился на 502,13%. Для этого возможно применять такие пути, как взаимозачёты, уменьшение предоставляемых отсрочек платежей, продажа просроченной дебиторской задолженности банкам (факторинг).

Изыскать средства для уменьшения задолженности по заработной плате работникам.

Более эффективно использовать денежные средства на счетах, т.к. дохода они не приносят.

Список литературы

1. Аитов Р.Л. Управление финансовой устойчивостью / Р.Л. Аитов. - М.: ЮНИТИ, 2010. - 318 с.

2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 383 с.

. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс / И.А. Бланк. - К.: Ника-Центр, 2009. - 528 с.

. Виханский О.С. Стратегическое управление: учебник для вузов / О.С. Виханский. - М.: Гардарики, 2008. - 292 с.

. Вишневская О.В. Контроль финансовой устойчивости и текущей ликвидности предприятия по унифицированному графику / О.В. Вишневская // Финансовый менеджмент. - 2008. - № 3. - С.3-11.

. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент / И.Н. Герчикова. - М.: Инфра-М, 2009. - 512 с.

. Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия / Л.Т. Гиляровская. - СПб.: Питер, 2009. - 256 с.

. Гончаров А.И. Взаимосвязь факторов неплатежеспособности предприятия / А.И. Гончаров // Финансы. - 2008. - № 5. - С 53-54.

. Грачев А.В. Организация и управление финансовой устойчивостью / А.В. Грачев // Финансовый менеджмент. - 2007. - № 1. - С.32-35.

. Донцова Л.В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности: учебное пособие / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2009. - 304 с.

. Дронов Р.И. Оценка финансового состояния предприятия / Р.И. Дронов, А. И Резник, Е.М. Бунина // Финансы. - 2009. - № 4. - С.72-76.

. Дружинин А.И. Управление финансовой устойчивостью / А.И. Дружинин, О.Н. Дунаев. - Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2010. - 280 с.

. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия / А.И. Ковалев, В.П. Привалов. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2009. - 404 с.

. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 327 с.

. Кондраков Н.П. Основы финансового анализа / Н.П. Кондраков. - М.: Главбух, 2010. - 326 с.

. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле / М.Н. Крейнина. - М.: "МВ-Центр", 2009. - 287 с.

. Круглов М.И. Стратегический менеджмент: учебник / М.И. Круглов, Н.Ю. Круглова. - М.: Высшее образование, 2008. - 496 с.

. Методика экономического анализа промышленного предприятия (объединения) / Под ред. А.И. Бужинецкого, А.Д. Шеремета. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 318 с.

. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка / Е.В. Негашев. - М.: Высшая школа, 2006. - 218 с.

. Папехин Р.С. Проблемы оценки финансовой устойчивости предприятий / Р.С. Папехин, Д.О. Татаркина // Взгляд молодых ученых на экономические и финансовые реформы в России: Сб. статей. - Волгоград: Волгоградское научное изд-во, 2007. - С.26-30.

. Родионова В.М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции / В.М. Родионова, М.А. Федотова, А.Ю. Дружинин. - М.: Литера плюс, 2008. - 272 с.

. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности организации: учебное пособие / Г.В. Савицкая. - М.: Новое знание, 2007. - 704 с.

. Финансы предприятий: учебник / под ред. И.С. Колчиной. - М.: ЮНИТИ, 2010. - 399 с.

. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учебное пособие / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М.: Инфра-М, 2006. - 512 с.

Как купить готовую работу?

Авторизоваться
или зарегистрироваться
в сервисе

Оплатить работу
удобным
способом

После оплаты
вы получите ссылку
на скачивание

Страниц

Размер файла

3.09 МБ

Просмотров

491